奇瑞为何重新提交招股书？ | 星车场

近期“港交所显示奇瑞汽车招股书失效”的信息，引发了外界对其IPO失败的猜疑。

但事实并非如此，奇瑞汽车于今年2月向港交所递交上市招股书，截至目前已超过6个月且尚未进入聆讯环节。

而根据港交所规则，招股书递交满6个月未聆讯即会自动失效，这属于流程性正常情况，并非意味着IPO直接失败。

我们也可以看到，奇瑞汽车已于今日重新提交了招股书。

要知道，前几天，中国证监会官网刚发布《关于奇瑞汽车股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》，这意味着奇瑞汽车港股IPO上市刚完成关键流程节点。

根据备案通知书，奇瑞汽车拟发行不超过6.99亿股境外上市普通股，计划在香港联合交易所挂牌上市。

同时，公司18名股东拟将合计20.16亿股境内未上市股份转为境外上市股份，在港交所实现流通。

由此可引申出几个关键疑问：其一，即便奇瑞汽车本次IPO未能达成目标，是否会对公司的财力状况产生冲击？

其二，证监会备案通知书里提到的“全流通股”，究竟代表着怎样的意义？

其三，本次参与股份相关申请的股东都属于什么性质，这些股东又能从哪些方面为奇瑞汽车提供支持？

退一步讲，即便奇瑞汽车本次IPO最终失利，也无需过度担忧其融资路径受阻。

要知道，伯特利、埃夫特、瑞鹄模具等奇瑞旗下企业均已实现上市；并且，奇瑞在前段时间刚完成对上市公司鸿合科技的收购，进一步扩充了旗下上市平台。

在此基础上，若奇瑞计划从实际经营层面落地上市目标，只需将核心资产注入旗下现有上市公司，即可实现与“自身上市”相近的效果。

所以，我们其实完全无需为奇瑞汽车唱衰，更不必以看笑话的心态将IPO成功与否和其发展联系起来。

我们再来分析这份“全流通”备案通知书。

一方面，对奇瑞汽车本身，“全流通”让对应股份获得公开市场的交易转让资格，既为企业打开了更广阔的融资空间，也利于通过市场交易充分释放企业价值、提升估值水平；

另一方面，对Pre-IPO投资者，股份转为全流通股后，相当于获得了通过二级市场减持退出的明确路径，这也标志着其前期投资的回报阶段正式临近。

我们再从股东股份转换情况 分析。

从股东性质来看，参与本次“全流通”的股东类型丰富，涵盖地方国资主体、专业投资机构、供应链关键主体等。

其中，芜湖市投资控股集团有限公司与安徽省投资集团控股有限公司，均由芜湖市国资委100%直接控股；

青岛鑫诚海顺新能源汽车合伙企业、珠海尚顺管理咨询合伙企业亦属于国有控股范畴，上述国有资本主体的参与，充分体现出地方政府对奇瑞汽车发展的高度重视与有力支持。

值得关注的是，新能源动力电池领域的重要制造商——合肥国轩高科动力能源有限公司，此次也同步申请了“全流通股”。

作为关键零部件供应商，其参与将为奇瑞汽车汽车的动力电池稳定供应提供有力支撑，对保障整车生产连续性、优化成本结构具有重要意义。

此外，芜湖瑞创投资有限公司的股权结构中，尹同跃为核心控股股东，持股比例接近90%，是该主体的关键持股方。

而从“全流通”股的申请规模来讲，不同股东间分化明显。

其中，安徽省信用融资担保集团有限公司以2.73亿股的申请量位居首位；贵阳经济技术开发区同盛优势股权投资管理中心（有限合伙）的申请量则为最少，约9百万股。

自2004年首次传出上市消息起，这家从芜湖起步的车企，在长达21年的上市筹备路上不断探索，如今终于迎来实质性突破。

尽管奇瑞汽车此次港股IPO的最终结果尚未尘埃落定，但可以确定的是，它已正式拿到了叩开资本市场大门的入场券。